ارزش بازار

ارزش بازار چیست؟ با مفهوم مارکت کپ بیشتر آشنا شویم

ارزش بازار ارزهای دیجیتال یک راه ساده و سرراست برای یافتن میزان بزرگی یک ارز دیجیتال است و می‌تواند به شما کمک کند تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تری بگیرید.

در صنعت بلاک چین، اصطلاح ارزش بازار (market capitalization) یا همان market cap به معیاری اشاره دارد که اندازه نسبی یک ارز دیجیتال را اندازه می‌گیرد. این معیار با ضرب قیمت فعلی بازار یک کوین یا توکن خاص در تعداد کل کوین‌های در گردش محاسبه می‌شود.


ارزش بازار (مارکت کپ) چیست؟


آشنایی با ارزش بازار یا مارکت کپ
ارزش بازار یا مارکت کپ چیست؟

برای ارز دیجیتالی مانند بیت کوین، ارزش بازار ارزش کل تمام کوین‌هایی است که استخراج شده‌اند. مارکت کپ با ضرب تعداد کوین‌های در گردش در قیمت فعلی بازار یک کوین محاسبه می‌شود.

ارزش بازار = قیمت فعلی x موجودی در گردش

مارکت کپ کریپتو ارزش کل یک ارز دیجیتال است. در جایی که ارزش بازار سهام با ضرب قیمت سهم در سهام موجود محاسبه می شود، مارکت کپ کریپتو با ضرب قیمت ارز دیجیتال در تعداد توکن‌های در گردش محاسبه می‌شود.

به عنوان مثال، مارکت کپ بیت کوین با ضرب تعداد فعلی کوین‌های موجود، بیش از ۱۸ میلیون، با قیمت بیت کوین در یک زمان مشخص به دست می‌آید. همانطور که قیمت بیت کوین نوسان می‌کند که اغلب رخ می‌دهد، ارزش بازار آن نیز تغییر می‌کند. در چند هفته گذشته، قیمت بیت کوین بین ۳۵۰۰۰ تا ۴۵۰۰۰ دلار بوده است که به معنای محدوده قابل توجهی در مارکت کپ است:

۴۵۰۰۰ دلار ضرب در ۱۸/۸ میلیون = ۸۴۶ میلیارد دلار

۴۰۰۰۰ دلار ضرب در ۱۸/۸ میلیون = ۷۵۲ میلیارد دلار

۳۵۰۰۰ ضرب در ۱۸/۸ میلیون دلار = ۶۵۸ میلیارد دلار

برای مقایسه، مارکت کپ اتریوم در برابر بیت کوین به این صورت است: با قیمت ۳۰۰۰ دلار و موجودی حدود ۱۱۷ میلیون، ارزش بازار اتریوم در حدود ۳۵۱ میلیارد دلار است. حتی اگر تعداد بیشتری کوین اتریوم در گردش باشد، با توجه به ارزش بیت کوین، ارزش بازار BTC بزرگتر است.


مفهوم ارزش بازار


در واقع، وب سایت CoinMarketCap برای اولین بار با نگاهی به مارکت کپ توکن‌‌ها برای رتبه‌بندی دارایی‌های دیجیتال، محبوبیت پیدا کرد.

تعیین مارکت کپ ارز دیجیتال آسان است. تنها کاری که باید انجام دهید این است که قیمت فعلی یک توکن را در تعداد کل موجودی در گردش آن ضرب کنید.

کوین مارکت کپ برای مقایسه ارزش بازار رمز ارزها
کوین مارکت کپ یکی از وب سایت های معتبر برای مشاهده ارزش بازار

فرض کنیم که یک آلتکوین در حال حاضر ۱۰۰ دلار ارزش دارد و موجودی در گردش آن ۲۵ میلیون است. ضرب این دو عدد به ما می‌گوید که مارکت کپ این ارز دیجیتال چقدر است. در این مورد، ۲/۵ میلیارد دلار است.

به عنوان مثال، اگر هر واحد از یک ارز دیجیتال با قیمت ۱۰ دلار معامله شود و موجودی در گردش آن برابر با ۵۰،۰۰۰،۰۰۰ توکن باشد، مارکت کپ این ارز دیجیتال ۵۰۰ میلیون دلار خواهد بود.

در حالی که ارزش بازار می‌تواند چشم‌اندازی در مورد اندازه و عملکرد یک شرکت یا پروژه ارز دیجیتال ارائه دهد، مهم است توجه داشته باشید که همان جریان پول نیست. بنابراین، مارکت کپ میزان پول در بازار را نشان نمی‌دهد. این یک تصور اشتباه و رایج است، زیرا محاسبه مارکت کپ مستقیماً به قیمت بستگی دارد. در واقع، یک تغییر نسبتاً کوچک در قیمت می‌تواند به طور قابل توجهی بر ارزش بازار تأثیر بگذارد.

با در نظر گرفتن مثال قبلی، چند میلیون دلار می‌تواند به طور بالقوه قیمت یک ارز دیجیتال را از ۱۰ دلار به ۱۵ دلار برساند که باعث می‌شود مارکت کپ آن از ۵۰۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار به ۷۵۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار افزایش یابد. با این حال، این بدان معنا نیست که ۲۵۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار در بازار جریان داشته است. در واقع، مقدار پول مورد نیاز برای ایجاد چنین افزایش قیمتی به حجم و نقدشوندگی بستگی دارد که مفاهیمی متمایز اما مرتبط هستند.

در حالی که حجم به تعداد دارایی‌های مبادله شده در یک دوره معین مربوط می‌شود، نقدشوندگی اساساً به میزان سرعت خرید یا فروش یک دارایی اطلاق می‌شود بدون اینکه تأثیر زیادی بر قیمت آن داشته باشد.

به عبارت ساده‌تر، نمی‌توان به راحتی یک بازار با حجم و نقدشوندگی بالا را دستکاری کرد، زیرا سفارشات زیادی در دفتر سفارشات و احتمالاً حجم زیادی از سفارشات در محدوده‌های مختلف قیمت وجود دارند. این امر منجر به بازاری با نوسان کمتر می‌شود، به این معنی که یک نهنگ برای دستکاری قابل توجه قیمت به پول زیادی نیاز دارد.

در مقابل، دفتر سفارش کوچک یک بازار کم حجم را می‌توان به راحتی با مقدار نسبتاً کمی پول پشت سر گذاشت و تأثیر قابل توجهی بر قیمت و ارزش بازار داشت.


چرا مارکت کپ مهم است؟


قیمت تنها یک راه برای اندازه‌گیری ارزش یک ارز دیجیتال است. سرمایه‌گذاران از مارکت کپ برای مقایسه ارزش بین ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند. مارکت کپ به عنوان یک معیار کلیدی، می‌تواند پتانسیل رشد یک ارز دیجیتال و ایمن بودن خرید آن را در مقایسه با سایرین نشان دهد.

برای نمونه، اجازه دهید مارکت کپ دو ارز دیجیتال فرضی را با هم مقایسه کنیم.

اگر ارز دیجیتال A دارای ۴۰۰۰۰۰ توکن در گردش باشد و ارزش هر توکن ۱ دلار باشد، ارزش بازار آن ۴۰۰۰۰۰ دلار است.

اگر ارز دیجیتال B دارای ۱۰۰۰۰۰ نوکن در گردش باشد و ارزش هر توکن ۲ دلار باشد، ارزش بازار آن ۲۰۰۰۰۰ دلار است.

با وجود اینکه قیمت ارز دیجیتال B بالاتر از ارز دیجیتال A است، ارزش کلی ارز دیجیتال A دو برابر ارز دیجیتال B است.

با این حال، توجه به این نکته نیز مهم است که مارکت کپ بسیاری از ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات آنها می‌تواند به طور چشمگیری تغییر کند.

لیست ارزش بازار رمز ارزها در وب سایت کوین مارکت کپ
ارزش بازار رمز ارزها در وب سایت کوین مارکت کپ

در واقع، مارکت کپ معیاری است برای اینکه یک دارایی چقدر می‌تواند پایدار باشد. (توجه به این نکته مهم است که حتی بیت کوین، بزرگترین ارزش بازار ارزهای دیجیتال، همچنان شاهد نوسانات است.) اما همانطور که یک کشتی بزرگتر می‌تواند با خیال راحت در دریای متلاطم حرکت کند، یک ارز دیجیتال با ارزش بازار بسیار بیشتر احتمال بیشتری دارد که سرمایه‌گذاری با ثبات‌تری محسوب شود تا رمز ارزی با ارزش بازار بسیار کمتر. برعکس، ارزهای دیجیتال با ارزش بازار کوچک، بیشتر در معرض تغییرات ناگهانی بازار هستند و می‌توانند سودهای بزرگ یا زیان‌های چشمگیری را شاهد باشند.


با مارکت کپ چه کاری می‌توانید انجام دهید؟


مارکت کپ به شما امکان می‌دهد ارزش کل یک ارز دیجیتال را با ارز دیگر مقایسه کنید تا بتوانید تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری بگیرید. ارزهای دیجیتال بر اساس ارزش بازار خود به سه دسته تقسیم می‌شوند:

  • ارزهای دیجیتال با مارکت کپ بالا از جمله بیت کوین و اتریوم که جمعاً بیش از ۱ تریلیون دلار (حدود ۱۰۰۰ میلیارد دلار) هستند. سرمایه‌گذاران این دو رمز ارز را از جمله سرمایه‌گذاری‌هایی با ریسک پایین‌تر می‌دانند، زیرا دارای سابقه رشد ثابتی بوده و اغلب نقدشوندگی بالاتری دارند. به این معنی که می‌توانند در برابر حجم بالاتری از افرادی که آنها را نقد می‌کنند، بدون تأثیر شدید قیمت مقاومت کنند.
  • ارزهای دیجیتال با مارکت کپ متوسط که دارای ارزش بازاری بین ۱ تا ۱۰ میلیارد دلار هستند. به طور کلی فرض می‌شود که این رمز ارزها دارای پتانسیل بالا و همچنین ریسک بالاتری هستند.
  • ارزهای دیجیتال با مارکت کپ کوچک که کمتر از ۱ میلیارد دلار هستند و بیشتر در معرض نوسانات چشمگیر بر اساس احساسات بازار قرار دارند.

ارزش بازار یک معیار مفید برای مقایسه ارزش کل ارزهای دیجیتال است، اما روندهای بازار، ثبات یک ارز دیجیتال و وضعیت مالی شما، همه باید هنگام سنجش ریسک هر سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شوند.


آیا ارزش بازار ارز دیجیتال معیار مهمی است؟


بحث‌های زیادی در مورد اینکه چقدر باید به اندازه بازار ارزهای دیجیتال اهمیت داده شود، وجود دارد. برخی از منتقدان ادعا می‌کنند که این یک میراث نامطلوب از بازار سهام است که منجر به تصمیمات نادرست سرمایه‌گذاری و کمک به سطوح قابل توجهی از ترس و طمع می‌شود.

با این حال، مارکت کپ ارزهای دیجیتال می‌تواند به ما نگاهی مبتنی بر واقعیت نسبت به عملکرد آلت‌کوین‌ها نیز بدهد.

از لایت کوین تا کاردانو، بایننس کوین تا مونرو و تتر تا ترون، می‌توانید جزئیات جامعی در مورد مارکت کپ در کوین مارکت کپ پیدا کنید. این کار می‌تواند به شما کمک کند تا در لحظه تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌ای را در مورد دارای‌‌های دیجیتال اتخاذ کنید، زیرا فناوری بلاکچین و ارزهای دیجیتال همچنان شتاب بیشتری به دست می‌آورند.

دسته بندی رمز ارزها با استفاده از ارزش بازار
ارزش بازار به تصمیمات آگانه برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال کمک می کند

ارزش بازار کریپتو برای سرمایه‌گذاران به چه معناست؟

در بازار سهام، دانستن مارکت کپ یک شرکت، آن را به یک دسته سرمایه‌گذاری طبقه‌بندی می‌کند: سرمایه‌گذاری کوچک، متوسط یا بزرگ. یک سرمایه‌گذار ممکن است به دلایل مختلف سرمایه‌گذاری خود را به این گروه ها تقسیم کند، بنابراین دانستن ارزش بازار مهم است. مارکت کپ اغلب برای اشاره به ارزش یک شرکت استفاده می‌شود و این ارزش می‌تواند در میزان ریسک سرمایه‌گذاری در آن شرکت منعکس شود. سهام با سرمایه کلان اغلب ریسک کمتری داشته، اما نسبت به سهام با سرمایه متوسط یا کوچک رشد کندتری دارند.

این مطلب را هم از دست ندهید:
مدیریت ریسک و سرمایه در ترید ارزهای دیجیتال

با این حال، ارز دیجیتال جدید است. در واقع آنقدر جدید است که این دسته‌بندی‌ها هنوز شکل نگرفته‌اند. تا آنجایی که کارشناسان می‌گویند باید بیشتر به بیت کوین و اتریوم پایبند باشید و اجازه ندهید که کریپتو بیش از ۵ درصد از کل سبد سرمایه‌گذاری شما را تشکیل دهد.

اگر بخواهید دامنه یا پتانسیل یک توکن خاص را بدانید، دانستن مارکت کپ ارزهای دیجیتال می‌تواند جالب باشد، اما نه به اندازه‌ای که ممکن است در بازار سهام، در تصمیمات سرمایه‌گذاری شما نقش داشته باشد.

چگونه از یک استراتژی مارکت کپ ارز دیجیتال استفاده کنیم؟

استراتژی مارکت کپ به این معنی است که شما بر اساس مارکت کپ، سرمایه‌گذاری متناسبی را برای هر دارایی انجام ‌دهید. بنابراین، اگر کل مارکت کپ بیت‌کوین و اتریوم را در نظر بگیرید، سپس درصدهایی را بر این اساس به هر کدام اختصاص دهید، در نهایت حدود ۷۱ درصد بیت‌کوین و ۲۹ درصد اتریوم خواهید داشت.

این رویکرد می‌تواند به شما کمک کند تا تعیین کنید که چگونه ۱۰۰ دلار را در این دو ارز دیجیتال بزرگ سرمایه‌گذاری کنید: شما باید حدود ۷۱ دلار در بیت کوین و ۲۹ دلار در اتریوم سرمایه‌گذاری کنید.

این مطلب را هم از دست ندهید:
آشنایی با انواع استراتژی های ترید و سرمایه گذاری

از همین استراتژی می‌توانید به صورت تئوری برای هر آلت کوین دیگری که می‌خواهید در سبد خود بگنجانید استفاده کنید. به این صورت، تنها مقداری از کل سرمایه‌گذاری خود را به هر توکن بر اساس ارزش بازار متناسب آن اختصاص می‌دهید. این کار تضمین می‌کند که مقادیر بسیار کمتری را به سایر ارزهای دیجیتال و مقادیر بیشتر را به بیت‌کوین و اتریوم که نسبتاً ایمن‌تر هستند اختصاص دهید.

همچنین، مهم است که به خاطر داشته باشید از آنجایی که قیمت ارزهای دیجیتال به شدت در نوسان است، مارکت کپ آن دائماً در حال تغییر است. به دلیل وجود این نوسان همراه با پتانسیل سقوط کامل بازار، کارشناسان توصیه می‌کنند هر سرمایه‌گذاری را بسیار محدود نگه دارید و فقط سرمایه‌ای را وارد این بازار کنید که با از دست دادن آن مشکلی ندارید.


آیا ارزش بازار بهترین راه برای سنجش محبوبیت یک ارز دیجیتال است؟


مارکت کپ
مارکت کپ و محبوبیت یک ارز دیجیتال

حتی اگر ارزش بازار یک پروژه هنوز به عنوان مهمترین شاخص مرتبط بودن در نظر گرفته شود، مفهوم آن اغلب در معرض انتقاد است. دلیل آن این است که ارزش بازار یک ارز دیجیتال کم و بیش محبوبیت یک توکن را در طولانی مدت نشان می‌دهد.

به طور کلی، ارزهای دیجیتال با ارزش بالا به عنوان سرمایه‌گذاری امن در نظر گرفته می‌شوند. اینها پروژه‌هایی با ارزش بازار بیش از ۱۰ میلیارد دلار هستند. سرمایه‌گذاری در توکن‌هایی با ارزش بازار بزرگ معمولا یک استراتژی محافظه‌کارانه است. این توکن‌ها احتمالاً نسبت به سایر ارزهای دیجیتال نوسان کمتری داشته، اما همچنان نسبت به دارایی‌های سنتی مانند سهام، نوسان زیادی دارند.

ارزهای دیجیتال با مارکت کپ متوسط، نوسان بیشتری دارند، اما پتانسیل رشد بسیار بیشتری نسبت به ارزهای دیجیتال با ارزش بالا دارند.

ارزهای دیجیتال با ارزش بازار کوچک اغلب بسیار بی‌ثبات هستند و به عنوان یک سرمایه‌گذاری با ریسک بالا در نظر گرفته می‌شوند، البته گاهی اوقات با رشد (کوتاه مدت) زیاد. با این حال، توجه داشته باشید که آنها ممکن است، به معنای واقعی کلمه از یک دقیقه به دقیقه دیگر سقوط کنند.

مانند همیشه در مورد ارزهای دیجیتال، توصیه می‌کنیم قبل از سرمایه‌گذاری تحقیقات کاملی انجام دهید و همه عوامل حیاتی را در نظر بگیرید. به عنوان مثال، مارکت کپ به عنوان یک معیار، چیز زیادی در مورد حجم معاملات واقعی در چند ساعت گذشته نمی‌گوید. بنابراین منطقی است که کوین مارکت کپ را برای حجم معاملات ۲۴ ساعته‌ای که یک ارز دیجیتال در صرافی‌های مختلف در یک دوره معقول دارد و سایر معیارهای ضروری قبل از سرمایه‌گذاری بررسی کنید.


انواع عرضه در ارزهای دیجیتال


عرضه ارزهای دیجیتال
انواع عرضه در ارزهای دیجیتال

حالا که صحبت از عرضه در گردش شد، بهتر است نگاهی به انواع عرضه در بازار ارزهای دیجیتال بیاندازیم. به بیان ساده، عرضه به معنای در دسترس بودن ارزهای دیجیتال در بازار رمز ارزها است. عرضه به معنای مقدار ارز دیجیتالی است که برای استفاده در بازار کریپتو در دسترس است. این معیار به صورت عرضه در گردش، حداکثر عرضه و عرضه کل تعریف شده است.

عرضه در گردش (Circulating Supply)

عرضه در گردش به تعداد کوین‌ها یا توکن‌های ارز دیجیتالی اشاره دارد که در دسترس عموم قرار دارند و در دست مردم در گردش هستند. گردش یک ارز دیجیتال می‌تواند با گذشت زمان افزایش یا کاهش یابد.

اگر ارز دیجیتال قابل استخراج باشد، عرضه در گردش افزایش می‌یابد. هنگامی که استخراج امکان‌پذیر باشد، کوین‌های جدید تولید می‌شوند. عرضه در گردش از طریق سوزاندن عمدی یا تصادفی کاهش می‌یابد. این امر ممکن است زمانی اتفاق بیفتد که توکن‌ها به یک آدرس غیرقابل بازیابی ارسال شوند، یا اینکه شخصی دسترسی به کیف پول خود را از دست بدهد یا توکن‌سوزی از سوی شرکت توسعه‌دهنده انجام شود. وقتی این اتفاق می‌افتد، توکن‌ها برای همیشه از بازار حذف می‌شوند.

همان طور که گفتیم، عرضه در گردش یک ارز دیجیتال می‌تواند برای محاسبه مارکت کپ آن استفاده شود که از ضرب قیمت فعلی بازار در تعداد توکن‌های در گردش ایجاد می‌شود. بنابراین، اگر یک ارز دیجیتال خاص دارای عرضه در گردش ۱,۰۰۰,۰۰۰ توکن باشد که هر کدام با قیمت ۵ دلار معامله می‌شود، ارزش بازار آن برابر با ۵,۰۰۰,۰۰۰ دلار خواهد بود.

عرضه کل (Total Supply)

عرضه کل تعداد کوین‌ها یا توکن‌هایی است که در حال حاضر وجود دارند و در گردش هستند یا در جایی قفل شده‌اند. برخی از توکن‌ها در قراردادهای هوشمند قفل می‌شوند تا زمانی که هدف یا رویداد خاصی مانند ICO آنها را آزاد کند. عرضه کل اغلب توسط سرمایه‌گذاران برای سنجش سودآوری یک ارز دیجیتال استفاده می‌شود.

عرضه کل با کم کردن تعداد توکن‌هایی که در بازار گم شده‌اند از مقدار استخراج شده محاسبه می‌شود. به عنوان مثال، عرضه کل مجموع کوین‌هایی است که قبلا استخراج شده‌اند منهای کل کوین‌هایی که سوزانده شده یا از بین رفته‌اند.

کوین‌ها یا توکن‌هایی که در نهایت سوزانده می‌شوند از کل عرضه خارج می‌شوند. این بدان معناست که مثلاً وقتی صرافی بایننس هر سه ماه رویدادهای سوزاندن توکن‌های خود را انجام می‌دهد، کل عرضه BNB برای همیشه کاهش می‌یابد.

حداکثر عرضه (Maximum Supply)

حداکثر عرضه یک ارز دیجیتال حداکثر تعداد (سقف) کوین‌ها یا توکن‌های تولید شده است. پس از رسیدن به حداکثر عرضه، هیچ کوین جدیدی تولید یا استخراج نمی‌شود. محدودیت‌های مشخص شده توسط هر پروتکل مربوط به هر دارایی دیجیتال حداکثر عرضه را تعیین می‌کند. ارزهای دیجیتالی را که دارای حداکثر عرضه هستند، می‌توان به عنوان ارزهای دیجیتال ضد تورمی نامید.

اکثر ارزهای دیجیتال با حداکثر عرضه ارائه می‌شوند. به عنوان مثال، حداکثر عرضه بیت کوین روی ۲۱ میلیون کوین ثابت شده است. این عدد با جمع‌کردن مقدار کل کوین‌های استخراج شده و استخراج نشده در حال حاضر محاسبه شده است.

این مطلب را هم از دست ندهید:
راهنمای جامع و ساده خرید بیت کوین

در حالی که کل عرضه شامل تمام کوین‌هایی است که قبلا استخراج (منتشر) شده‌اند منهای کوین‌هایی که سوزانده شده‌اند، حداکثر عرضه به همه کوین‌هایی اشاره دارد که تا به حال وجود داشته‌اند. برخلاف کل عرضه، حداکثر عرضه شامل کوین‌هایی است که هنوز استخراج نشده‌اند (در آینده استخراج می‌شوند)، به همراه کوین‌هایی که بخشی از کل عرضه هستند و همچنین کوین‌هایی که سوزانده شده‌اند.

با این حال، برخی از ارزهای دیجیتال دارای حداکثر عرضه از پیش تعریف شده نیستند، به این معنی که می‌توان آنها را به طور مداوم استخراج یا ضرب کرد. اتریوم نمونه قابل توجهی از یک سیستم ارز دیجیتال است که هیچ حداکثر عرضه از پیش تعیین شده‌ای ندارد. با تولید بلوک‌های جدید، عرضه اتر به طور مداوم در حال افزایش است.

تفاوت بین عرضه کل، عرضه در گردش و حداکثر عرضه

عرضه کل تعداد کوین‌ها یا توکن‌هایی است که در حال حاضر وجود دارند و معمولاً به دلیل قفل بودن برخی از توکن‌ها برابر یا بیشتر از عرضه در گردش است. هنگامی که یک توکن به حداکثر سقف عرضه خود برسد، دیگر آن توکن تولید نخواهد شد.

عرضه در گردش تعداد کوین‌های تولید شده یا استخراج شده است که در دسترس عموم است و در دست مردم در گردش است.

حداکثر عرضه، همانطور که از نام آن پیداست، حداکثر تعداد توکن‌های موجود برای یک ارز دیجیتال است. ردیابی عرضه توکن‌ها را می‌توان به صورت آنلاین و از طریق سایت‌های ارز دیجیتال مانند CoinMarketCap یا Coingecko انجام داد.

از آنجایی که قیمت‌های بازار یک ارز دیجیتال نمی‌تواند مستقیماً تحت تأثیر بخشی از عرضه که قفل یا رزرو شده‌اند، باشد، محاسبه ارزش بازار معمولاً به جای عرضه کل، تنها عرضه در گردش را در نظر می‌گیرد.


مفهوم ارزش بازار کاملاً رقیق شده در دنیای ارزهای دیجیتال


ارزش بازار
ارزش بازار کاملاً رقیق شده

هنگام ارزش‌گذاری یک پروتکل ارز دیجیتال یا بلاک چین، یکی از معیارهای رایج که اغلب استفاده می‌شود، ارزش بازار و ارزش بازار کاملاً رقیق شده (fully diluted market cap) است.

در حالی که هر دو ممکن است تا حدودی از نظر ارزش مشابه باشند، دو معنای متفاوت را نشان می‌دهند. در اینجا نگاهی به تفاوت بین ارزش بازار و ارزش بازار کاملاً رقیق شده یک ارز دیجیتال و چرایی اهمیت آن می‌اندازیم.

ارزش بازار در کریپتو

گفتیم که مارکت کپ ارزش کل شبکه کریپتو در هر نقطه از زمان یا مجموع تمام توکن‌های در گردش فعلی ضرب در قیمت فعلی توکن است.

مارکت کپ اغلب برای رتبه‌بندی محبوبیت و اندازه ارز دیجیتال استفاده می‌شود. ارز دیجیتال با ارزش بازار بالاتر معمولاً محبوب‌تر در نظر گرفته می‌شود، زیرا هولدرهای بیشتری مایل به نگه‌داشتن آن توکن با قیمت فعلی هستند و ارزش شبکه آن را بالا می‌برند.

یک ارز دیجیتال با ارزش بازار بالاتر نیز احتمالاً سرمایه‌گذاری با ثبات‌تری نسبت به ارز دیجیتال دیگر با ارزش بازار بسیار کمتر است، زیرا ارز دیجیتال با ارزش بازار کوچکتر مستعد تغییرات قیمت است.

ارزش بازار کاملاً رقیق شده

از سوی دیگر، ارزش بازار کاملاً رقیق شده، ارزش بازار را زمانی که تمام توکن‌ها منتشر می‌شوند، اندازه‌گیری می‌کند. این معیار حاصل ضرب حداکثر عرضه توکن (Maximum supply) در قیمت فعلی آن توکن است.

حداکثر عرضه یک توکن x قیمت فعلی بازار توکن = ارزش بازار کاملاً رقیق شده

به عنوان مثال، در حال حاضر مقدار بیت کوین در گردش ۱۸/۷۸۲ میلیون است، در حالی که کل بیت کوینی که در نهایت استخراج خواهد شد، ۲۱ میلیون است.

ارزش بازار بیت کوین = ۱۸/۸ میلیون x قیمت فعلی بیت کوین

ارزش بازار کاملاً رقیق شده بیت کوین = ۲۱ میلیون x قیمت فعلی بیت کوین

محاسبه ارزش بازار و ارزش بازار کاملا رقیق شده بیت کوین در وب سایت کوین مارکت کپ
ارزش بازار و ارزش بازار کاملا رقیق شده بیت کوین در وب سایت کوین مارکت کپ

مشکلات ارزش بازار کاملاً رقیق شده

ارزش بازار کاملاً رقیق شده فرض می‌کند که ارزش بازار یک توکن در آینده چقدر است.

مشکل ارزش بازار کاملاً رقیق شده این است که در حالی که ارزش بازار بالاتری را نشان می‌دهد، هر گونه کاهش احتمالی قیمت توکن یا افزایش نهایی عرضه در گردش آن را نادیده می‌گیرد.

به صورت تئوری، وقتی عرضه توکن افزایش می‌یابد، باید قیمت توکن را به دلیل عرضه بیش از حد پایین بیاورد و باعث تورم شود.

بنابراین، وقتی سرمایه‌گذاران به ارزش بازار کاملاً رقیق‌شده نگاه می‌کنند، باید توجه داشته باشند که این معیار تأثیر تورم نسبت به ارزش بازار کاملاً رقیق‌شده را در نظر نمی‌گیرد.

آیا سرمایه‌گذاران باید به ارزش بازار کاملاً رقیق شده اهمیت دهند؟

با این نگرانی‌ها، آیا سرمایه‌گذاران باید فقط به ارزش بازار فعلی یک ارز دیجیتال نگاه کنند و به ارزش بازار کاملاً رقیق‌شده آن اهمیتی ندهند؟

ارزش بازار کاملاً رقیق شده می‌تواند به عنوان شاخصی از تأثیر عرضه آتی در بازار استفاده شود. ارزش بازار کاملاً رقیق‌شده می‌تواند معیار خوبی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد، زیرا به آنها اجازه می‌دهد بهتر قضاوت کنند که آیا ارزش یک پروژه معقول است یا خیر. ارزش بازار کاملاً رقیق شده بسیار بالا به این معنی است که توکن‌های بسیار بیشتری وارد گردش خواهند شد.

ترجیحاً ارزش بازار و ارزش بازار کاملاً رقیق شده آن باید از نظر ارزش مشابه باشند.

ارزش بازار کاملاً رقیق شده بالاتر از حد معمول به این معنی است که مقدار زیادی از عرضه توکن برنامه‌ریزی شده برای عرضه به بازار وجود دارد و در نتیجه فشار فروش یا تورم بالایی را به آن توکن وارد می‌کند. ترجیح این است که توکن‌ها دارای hard cap (حداکثر تعداد رمز ارزهای قابل فروش) یا توکن‌های قفل شده باشند تا اطمینان حاصل شود که فشار تورمی ناگهانی ناشی از هجوم کوین‌های جدید وجود ندارد.

برخی عوامل دیگر که باید در نظر گرفته شوند:

  1. برنامه انتشار توکن‌های آینده چیست؟ آیا عرضه در گردش در سال آینده دو برابر می‌شود یا قرار است تا صد سال آینده هر سال کسری از یک درصد منتشر شود؟
  2. این توکن چقدر مفید است و چه نوع رشدی برای آن مورد انتظار است؟
  3. چگونه گردش تحت تأثیر پاداش‌های سهام‌گذاری آن قرار می‌گیرد؟

در حالی که استفاده از ارزش بازار کاملاً رقیق‌شده می‌تواند برای ارزیابی رمز ارزهای تثبیت‌شده کاملاً مفید باشد، سرمایه‌گذاران باید از معیارهای متعددی در هنگام تعیین ارز دیجیتال مناسب برای سرمایه‌گذاری استفاده کنند. یک توکن جدید می‌تواند ارزش کاملاً رقیق‌شده خود را صرفاً با انتشار تعداد زیادی توکن در آینده افزایش دهد.

مانند زمانی که یک شرکت سهامی عام حجم عظیمی از سهام جدید را منتشر می‌کند، این امر احتمالاً منجر به افزایش قیمت هر واحد نمی‌شود، بلکه فشار تورمی بر توکن را افزایش می‌دهد و در نتیجه باعث کاهش ارزش هر واحد می‌شود. با این حال، ارزش بازار کاملاً رقیق شده در بررسی ارزش کل یک دارایی دیجیتال برای خودش در طول زمان مفید است.

به عنوان مثال، بیت کوین را در نظر بگیرید: در حالی که عرضه به طور پیوسته افزایش یافته و به ۱۸/۸ میلیون رسیده است، ارزش بازار کاملاً رقیق شده در مقایسه با عرضه فزاینده به میزان قابل توجهی بیشتر شده است. این معیار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران احساس می‌کنند ارزش آینده بیت کوین ممکن است به جای کاهش، افزایش یابد.


جمع‌بندی


مارکت کپ معیاری از ارزش یک کوین یا توکن در حال حاضر است و ارزش بازار کاملاً رقیق شده نیز به عنوان معیاری برای تشخیص ارزش کوین‌ها در آینده است. با این حال، با توجه به اینکه محاسبه ارزش بازار کاملاً رقیق شده به عواملی مانند عرضه و ارزش توکن‌ها وابسته بوده و این عوامل ممکن است دستخوش نوسانات زیادی شوند، نمی‌توان به این معیار اطمینان کافی داشت. به طور کلی، ارزش بازار کاملاً رقیق شده برای سرمایه‌گذاری بلندمدت معیار مناسب‌تری است.

آیا شما برای مقایسه ارزهای دیجیتال به مارکت کپ آنها توجه می‌کنید؟ از چه معیارهای دیگری برای مقایسه و انتخاب یک رمز ارز مناسب برای سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنید؟ شما می‌توانید برای مطالعه مطالب دنیای ارزهای دیجیتال بلاگ کوین نیک مارکت را دنبال کنید. جهت اطلاع از انتشار تحلیل‌های روزانه و هفتگی ارزهای دیجیتال و همچنین شرکت در مسابقات کوین نیک مارکت، می‌توانید ما را در شبکه‌های اجتماعی تلگرام، اینستاگرام و توییتر دنبال کنید.

آموزش تحلیل بازاراز صفر تا صد ارز دیجیتال

۲ دیدگاه. ارسال دیدگاه جدید

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

این فیلد را پر کنید
این فیلد را پر کنید
لطفاً یک نشانی ایمیل معتبر بنویسید.
برای ادامه، شما باید با قوانین موافقت کنید

نوزده + دوازده =

مطالب پیشنهادی

فهرست