تحلیل آنچین

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل ۲۰۲۲ (۹ تا ۱۵ فروردین)

با استخراج ۱۹ میلیون بیت کوین، علاقه دوباره تعدادی از خریداران بزرگ به بیت کوین به عنوان وثیقه مطمئن برانگیخته شد. میگوها و نهنگ ها در کنار بنیاد لونا « Luna Foundation uGard» که بیش از ۲۱ هزار بیت کوین را در ۹ روز به موجودی خود اضافه کرد، در صدر فهرست انباشت کنندگان بیت کوین در روزهای اخیر قرار دارند. در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل به صورت کامل این عوامل را بررسی می‌کنیم.


تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل ۲۰۲۲


هفته پیش، هفته پرحادثه در بازار بیت کوین بود و خریداران عمومی بزرگی مانند MacroStrategy و Luna Foundation Guard به اندوخته خود اضافه کردند و خریدهای قابل توجه بیت کوین را اعلام کردند. با توجه به اینکه بیت کوین دارای یک برنامه عرضه قطعی و سقف عرضه نهایی است، این رویدادها نشان دهنده گام دیگری به سوی این است که بیت کوین توسط بازار به عنوان نوعی وثیقه بکر محسوب می شود.

بازار در این هفته در محدوده کوچکی بین حداقل ۴۴,۴۲۷ دلار و حداکثر ۴۸,۰۸۳ دلار معامله شد و پس از افزایش قیمت اخیر تثبیت شد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار تغییرات قیمت بیت کوین در هفته گذشته در آنچین

در سال‌های گذشته درک و استفاده از بیت کوین به عنوان نوعی وثیقه مالی روندی رو به رشد بوده است و همچنان در کاربردها و موارد استفاده جدید گسترش می یابد. بنیاد لونا (LFG) یک خریدار غالب در طول هفته گذشته بود، با هدف نهایی استفاده از بیت کوین انباشته شده به عنوان پشتیبان برای استیبل کوین الگوریتمی خود یعنی UST. علاوه بر این، جریان ورودی به WBTC، ETFهای کانادا و انباشت سرمایه‌گذار عمومی در آنچین از نظر تاریخی قوی بوده است، به ویژه پس از پایین‌ترین قیمت‌های محلی تعیین‌شده در ۲۲ ژانویه.

در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل، طیف وسیعی از کاهش‌ عرضه اصلی بیت کوین و رفتار انباشت هفته‌های اخیر را بررسی می‌کنیم.

انباشت این هفته توسط میگوها (آدرس‌های دارای کمتر از ۱ بیت کوین) و نهنگ ها (آدرس‌های دارای بیش از ۱۰۰۰ بیت کوین)، در کنار این شرکت‌های عمومی خاص انجام شده است.


خلاصه وضعیت بیت کوین در هفته گذشته


  • صرافی های ارز دیجیتالل همچنان شاهد خروج خالص قابل توجهی بیت کوین هستند و موجودی کل صرافی‌ها به پایین ترین حد چند ساله رسیده است. بیت کوین با نرخی بیش از ۹۶ هزار بیت کوین در ماه از صرافی‌های خارج می شود که نشان دهنده انباشت قوی تاریخی در حال وقوع است.
  • انباشت توسط میگوها (آدرس‌های کمتر از ۱ بیت کوین) و نهنگ ها (آدرس‌های بیش از ۱۰۰۰ بیت کوین) انجام می شود که هر دو در هفته های اخیر به میزان قابل توجهی به موجودی خود اضافه کرده اند.
  • انباشت در مقیاس بزرگ توسط بنیاد لونا با افزایش کل دارایی ها به میزان ۲۱۱۶۳ بیت کوین در ۹ روز گذشته انجام شده است. علاوه بر این، کل عرضه بیت کوین در شبکه اتریوم (WBTC) به میزان ۱۲/۵ هزار بیت کوین افزایش یافته است که نشان دهنده تقاضای مداوم برای BTC به عنوان وثیقه در محصولات DeFi است.
  • جریان ورود کوین به محصولات ETF بیت کوین کانادا از ۲۲ ژانویه به میزان ۶۵۹۴ بیت کوین افزایش داشته است که رشد ۱۰/۵ درصدی را با وجود ریسک‌های کلان و ژئوپلیتیک هفته‌های اخیر نشان می‌دهد.

نقطه مهم در عرضه بیت کوین: ۱۹ میلیون بیت کوین استخراج شد


این هفته مجموع عرضه بیت کوین به ۱۹ میلیون کوین استخراج شده رسید و کمتر از ۹.۵۲ درصد از عرضه نهایی ۲۱ میلیون بیت کوین باقی مانده است که استخراج کامل آن تقریبا ۱۱۸ سال طول خواهد کشید. در زمان نگارش این مطلب (ارتفاع بلاک ۷۳۰۲۷۸)، مجموع عرضه بیت کوین ۱۹۰۰۱۵۲۹.۶۸ بود، با نرخ استخراج ۹۱۸ بیت کوین در روز.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار عرضه در گردش و نرخ استخراج بیت کوین

هفته انباشت قوی از نظر تاریخی


همانطور که در مقدمه اشاره شد، این هفته به خصوص برای روند انباشت بیت کوین تاثیرگذار بوده است که هم خریداران عمومی و هم خریداران بزرگ‌تر به موجودی خود اضافه می کنند.

معیار امتیاز روند انباشت (The Accumulation Trend Score) یکی از آخرین ابزارهای ما برای ردیابی تغییر تعادل نسبی روی آنچین در بازار است. مقادیر نزدیک به ۱ (بنفش) نشان می‌دهد که نهنگ‌ها و/یا بخش بزرگی از آدرس‌های فعال بازار به میزان قابل توجهی به تعادل خود اضافه می‌کنند. این هفته یک جریان ثابت مقادیر را به سمت ۰/۶۵ برگرداند که نشان می دهد روند کلی انباشت در جریان است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار امتیاز روند انباشت

در نمودار زیر می‌بینیم که موجودی صرافی‌ها یک دوره تاریخی مهم از خروج بیت کوین را تجربه کرده‌اند و به نرخ خروجی ۹۶/۲ هزار بیت کوین در ماه رسیده‌اند. خروجی‌هایی با این بزرگی غیرمعمول است و تنها در چندین موقعیت در طول تاریخ اتفاق افتاده است.

انتقال بسیار قابل توجه از جریان خالص ورودی (سبز)، به روند جریان های خروجی غالب (قرمز) همچنان در جریان است، روندی که بلافاصله پس از سقوط بازار در مارس ۲۰۲۰ آغاز شد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار تغییر وضعیت خالض صرافی های ارز دیجیتال

تأثیر چنین میزان پایدار و زیاد خروج بیت کوین از صرافی‌های ارز دیجیتال این است که کل موجودی در صرافی به پایین‌ترین حد چند ساله رسیده است. در طول ماه مارس، بیش از ۹۶ هزار بیت کوین از صرافی‌هایی که ما پیگیری می‌کنیم خارج شد و به سطوحی رسید که آخرین بار در اوت ۲۰۱۸ مشاهده شده بود. توجه داشته باشید که این نشان‌دهنده افت قابل‌توجهی از جریان ورودی معمولاً جانبی در موجودی صرافی‌ها است که از سپتامبر ۲۰۲۱ ایجاد شده بود.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین در صرافی های ارز دیجیتال

با نگاه عمیق‌تر در صرافی‌های خاص، می‌بینیم که اکثرخروجی‌ها از بزرگترین صرافی‌های این صنعت خارج می‌شود. Coinbase، Binance، Gemini، Kraken، Bittrex و Bitstamp اخیراً شاهد خروج خالص قابل توجهی بوده‌اند، علیرغم اینکه بسیاری از این موارد شاهد افزایش موجودی خالص طی ۱۲ تا ۲۴ ماه گذشته بوده اند. به ویژه بایننس که در سال ۲۰۲۱ دامیننس موجودی بیت کوین خود را افزایش داد، در ۲ هفته گذشته بیش از ۲۰/۸ هزار بیت کوین خروجی داشته است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین در صرافی هایی که خروجی مهمی را تجربه کرده اند

چه کسی در حال انباشت است؟


پس از اینکه مشخص شد روند کلی انباشت در حال وقوع است، اکنون می توانیم انواع خریداران شرکت کننده در این روند را مشخص کنیم. داده‌ها نشان دهنده کوین هایی است که در آدرس هایی با بیش از یک سپرده و بدون سابقه خرج کردن نگهداری می شوند. این معیار صرافی‌ها و استخراج‌کنندگان را مستثنی می‌کند، اما شامل نهادهای بزرگی مانند شرکت‌های نگهداری بیت کوین، LFG و MacroStrategy می‌شود.

کل موجودی در آدرس‌های انباشت کننده « Addresses Accumulation» در چهار ماه گذشته ۲۱۷ هزار بیت کوین افزایش یافته است که از زمان رویداد کاهش اهرم بازار در ۴ دسامبر اندازه گیری شده است. این نرخ رشد ۱۸۰۰ بیت کوین در روز را نشان می دهد که ۲ برابر میزان استخراج روزانه برای ماینرها است. توجه داشته باشید که این نیز از یک روند متعادل به طور کلی جانبی ایجاد شده در بیشتر سال ۲۰۲۱ قابل مشاهده بود.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین در کل آدرس های انباشت کننده

در ادامه به واحدهای فعال در آنچین با موجودی کمتر از ۱ بیت کوین نگاه می کنیم که اغلب به آن میگوی بیت کوین می گویند. این خریداران به احتمال زیاد در سطح خرد یا افراد هستند، و این گروه از زمانی که قیمت‌های محلی در ۲۲ ژانویه تعیین شد، به شدت در حال انباشته شدن بوده است.

در طول ۲ ماه گذشته، میگوهای بیت کوین ۰/۵۷۹ درصد از عرضه در گردش را جمع آوری کرده اند که ۱/۷ برابر بیشتر از کوین های استخراج شده در همان زمان است.

میگوهای بیت کوین در حال حاضر ۱۴/۲۵۶ درصد از عرضه کوین را در مجموع در اختیار دارد (توجه داشته باشید که این شامل هیچ موجودی که توسط صرافی ها نگهداری می شود نمی شود، که در مجموع هزاران و میلیون ها مشتری خرد اضافی را نشان می دهد).

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار توریع عرضه بیت کوین توسط آدرس های فعال

سپس به میانگین موجودی در هر آدرس مرتبط با هولدرهای بیت کوین بزرگتر با موجودی ۱۰۰ تا ۱۰ هزار بیت کوین (از کوسه تا نهنگ) نگاه می کنیم. از اوت ۲۰۲۱، میانگین حجم بیت کوین در هر آدرس توسط این گروه بین ۵۷۰ تا ۵۸۵ بیت کوین در هر آدرس افزایش یافته است.

این نتیجه هم مربوط به نگهداری موجودی است و هم اینکه تعداد آدرس ها در این گروه در این مدت نسبتاً ثابت باقی مانده است. این به طور کلی نشان می دهد که این گروه از کیف پول‌ها، کمترین نقش را در روند انباشت فعلی دارد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین به ازای نهنگ ها

در نهایت، ما می‌توانیم مشاهدات فوق را با نگاه کردن به یک شاخص منتشر نشده از اتاق فکر Glassnode تأیید و اصلاح کنیم که امتیاز روند تجمعی را به گروه‌های کیف پول تقسیم می‌کند. در این نمودار می‌توانیم ببینیم که خریداران کوچک‌تر (تا ۱۰۰ بیت کوین) از اواخر ژانویه، انباشته‌کننده‌های سنگین بوده‌اند و موجودی‌های کوچکتر (کمتر از ۱ بیت کوین) تهاجمی‌ترین گروه (منطقه سبز) هستند.

همچنین می‌توانیم ببینیم که گروه‌های کیف پول ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت کوین کمترین سهم را در انباشت کلی (منطقه قرمز) داشته‌اند، در حالی که گروه‌های نهنگ (بیش از ۱۰۰۰ بیت کوین) در دو هفته گذشته انباشت جدی را آغاز کرده‌اند. این شامل نهادهایی مانند بنیاد لونا (LFG) می شود که در ادامه بیشتر به بررسی آنها خواهیم پرداخت.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار امتیاز روند انباشت توسط گروه های مختلف

کاهش عرضه عمده بیت کوین


تا اینجا به این جمع‌بندی رسیدیم که حجم بسیار زیادی از بیت کوین توسط نهنگ‌های بیت کوین در دو هفته گذشته انباشته شده است. یکی از عمومی ترین نهادها، بنیاد لونا (LFG) بوده است که اکنون ۳۰۷۲۷ بیت کوین جمع آوری کرده است. با خرید اولیه ۹۵۶۴ بیت کوین در اواخر ژانویه، به ارزش ۳۵۸.۶ میلیون دلار در آن زمان، موجودی LFG اکنون ۲۱۱۶۳ بیت کوین در یک دوره ۹ روزه افزایش یافته است. ارزش کل موجودی LFG اکنون بیش از ۱/۴۰ میلیارد دلار است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین در دست بنیاد لونا

روند تبدیل بیت کوین به یک نوع توکنیزه شده برای استقرار در سایر بلاک چین ها نیز در سال های اخیر ثابت بوده است. اکنون بیش از ۱/۴۴۹ درصد از عرضه بیت کوین (۲۷۵۲۳۶ بیت کوین) در اختیار BitGo است و به عنوان نسخه توکن شده WBTC در بلاک چین اتریوم منتشر می شود.

از زمانی افت بازار در ۲۲ ژانویه، عرضه WBTC با ۱۲./۵ هزار بیت کوین افزایش یافته است که نشان دهنده افزایش تقاضا برای وثیقه بیت کوین در امور مالی غیرمتمرکز یا همان DeFi است، علیرغم شرایط نابسامان کلان و ژئوپلیتیک.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین توکنیزه شده به wbtc

همچنین ورودی بیت کوین قابل توجهی به ETF های مختلف کانادا وجود داشته است که Purpose ETF سهم عمده ای از ورودی ها را دریافت می کند. ETF بیت کوین Purpose در حال حاضر دارای ۳۵ هزار بیت کوین است که از زمان پایین آمدن قیمت در ۲۲ ژانویه، شاهد ورودی خالص ۵۵۲۱ بیت کوین بوده است. این رشد خالص ۱۸/۷ درصدی کل دارایی های بیت کوین در این زمان است، در میان طوفانی از بادهای مخالف کلان و ژئوپلیتیک. ETF بیت کوین Purpose اکنون ۱/۶۲۷ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار موجودی بیت کوین در Purpose ETF

در مجموع، مجموع دارایی‌های تمام محصولات ETF کانادا از اواخر ژانویه ۶۵۹۴ بیت کوین افزایش یافته است و به بالاترین حد خود یعنی کمی بیش از ۶۹ هزار بیت کوین (۰/۳۶ درصد از عرضه در گردش) رسیده است.

مشاهده چنین جریان‌های خروجی قوی از صرافی‌های ارز دیجیتال (هولدینگ‌های اسپات) و همچنین جریان‌های ورودی به محصولات ETF، برنامه‌های کاربردی DeFi و کیف پول‌های انباشت آنچین، علی‌رغم بادهای مخالف متعدد اقتصاد کلان و ژئوپلیتیک در ماه‌های اخیر، بسیار چشمگیر است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل
نمودار دارایی ETF های کانادایی

جمع بندی و نتیجه گیری


در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۴ آوریل متوجه شدیم بازار بیت کوین چندین هفته شاهد انباشت قوی تاریخی بوده است که از نظر مشارکت در گروه های کیف پول نسبتاً گسترده بوده است. گروه میگو و نهنگ تهاجمی‌ترین انباشته‌کننده‌های اخیر هستند، با تعدادی از خریداران عمومی بزرگ مانند LFG و مایکرواستراتژی که یکبار دیگر بر ارزش بیت کوین به عنوان یک دارایی ضد تورمی تاکید کردند.

آنچه بیش از همه چشمگیر است، افزایش کلی تقاضای بیت کوین در محصولات ETF موجود در کانادا است، علیرغم انبوهی از بادهای مخالف مانند درگیری در اوکراین، کمبد و افزایش قیمت کالاها و سخت شدن شرایط پولی.

به طور کلی، به نظر می رسد که بازار با خوش بینی تا حدودی به بیت کوین و نقش آن در اقتصاد آینده نگاه می کند. این به وضوح در روند خالص خروجی از صرافی‌های ارز دیجیتال و جریان ورودی به سمت پلتفرم‌های نگهداری منعکس می شود، روندی که بلافاصله پس از بحران نقدینگی مارس ۲۰۲۰ شروع شد.

با توجه به استخراج ۱۹ میلیون‌مین بیت کوین و انباشت کلی بیش از چندین برابر استخراج روزانه، کمیاب بودن و ماهیت بکر بیت کوین به عنوان وثیقه، ممکن است بار دیگر بیت کوین را به یک دارایی محبوب تبدیل کند.

برای بدست آوردن دید کامل‌تر نسبت به وضعیت ارزهای دیجیتال، از لینک زیر می‌توانید تحلیل‌ گذشته آکادمی کوین نیک مارکت را هم مطالعه کنید:

برای خرید مستقیم و بی‌واسطه ارزهای دیجیتال نیز از این لینک وارد کوین نیک مارکت شوید. کوین نیک مارکت یک بازار معاملاتی بی‌واسطه ارزهای دیجیتال است که احراز هویت آن کمتر از ۳۰ دقیقه انجام می‌شود. همچنین می‌توانید آخرین اخبار دنیای ارزهای دیجیتال را در شبکه‌های اجتماعی ما در تلگرام، اینستاگرام و توییتر دنبال کنید.

تحلیل آنچین

مطالب پیشنهادی

فهرست