تحلیل آنچین

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ آگوست ۲۰۲۲ (۴ تا ۱۰ مرداد)

بیت کوین و اتریوم هر دو در این هفته افزایش قیمت را تجربه کردند و شرایط اشباع فروش «oversold » را پشت سر گذاشتند و در پی نشست جولای FOMC، ریسک پذیری را تحریک کرده‌اند. اکنون این سوال به‌وجود می‌آید که آیا این حرکت تنها تسکین بازار نزولی است یا شروع یک انگیزه صعودی پایدار؟ برای پاسخ به این سوال، تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ آگوست را مطالعه کنید.


تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ آگوست


بازار بیت‌کوین و دارایی‌های دیجیتال به شدت به افزایش نرخ پایه فدرال رزرو در این هفته واکنش نشان دادند،  بیت‌کوین ۵.۷ درصد و اتریوم ۷.۶ درصد افزایش قیمت را در هفته به ثبت رساندند. بازارهای گسترده‌تر به اطلاعیه FOMC پاسخ مثبت دادند، پاول اعلام کرد نرخ هدف فعلی صندوق‌های فدرال رزرو در ۲.۲۵ تا ۲.۵  درصد خواهد بود که اکنون خنثی تلقی می‌شود و چشم‌ها به داده‌های در حال توسعه در مورد رکود اقتصادی است.

از بسیاری جهات، اقدام مثبت قیمت بیت کوین و اتریوم برای خریدارانی که تقریباً ۹ ماه روند نزولی مداوم را پشت سر گذاشته اند، تسکین دهنده است. بازار نزولی ۲۰۲۲ از نظر تاریخی برای صنعت دارایی دیجیتال منفی بوده است. با این حال، پس از چنین دوره‌ای پایدار از تمایل به کاهش ریسک، توجه به این موضوع معطوف می‌شود که آیا این یک افزایش نسکین دهنده در بازار نزولی است یا شروع یک جهش صعودی پایدار.

در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ آگوست، ما این فرضیه را با استفاده از فعالیت‌های آنچین به‌عنوان پایه و اساس بررسی می‌کنیم و اینکه آیا بازار سیگنال‌های هجوم تقاضای جدید را نشان می‌دهد، یا اینکه این حرکت ادامه دار نخواهد بود.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار تغییرات قیمت بیت کوین در آنچین

رنج زدن و حرکت یکنواخت فعالیت بیت کوین


به طور کلی، هجوم تقاضای جدید به شبکه‌های بلاک چین با افزایش مداوم و پایدار استفاده در آنچین پشتیبانی می‌شود. ما می‌توانیم از فعالیت‌های آنچین و پویایی عرضه برای ارزیابی عملکرد نسبت به چرخه‌های قابل مقایسه اخیر به عنوان راهنما استفاده کنیم.

  • جهش‌های صعودی معمولاً با افزایش فعالیت آنچین توصیف می‌شوند زیرا کاربران بیشتری وارد شبکه می‌شوند. به طور کلی، این امر با افزایش حجم عرضه که با فروش سرمایه‌گذاران مسن‌تر در سود و تقاضای جدیدی که این کوین‌ها را جذب می‌کند، تغییر می‌کند.
  • جهش‌های نزولی تمایل به کاهش فعالیت آنچین دارند که اغلب کاربران به صورت سریع خارج می‌شود. بازارهای نزولی پس از چرخش عرضه از سوی سفته بازان و بازگشت به دست هولدرهای بلندمدت و با اعتقاد بالا، به مرور زمان بهبود می‌یابد.

آدرس‌های فعال بیت‌کوین در یک کانال روند نزولی به خوبی مشخص شده باقی مانده‌اند. همچنین توجه داشته باشید که چگونه ATH اکتبر تا نوامبر به اوج بسیار پایین‌تری نسبت به ATH آوریل ۲۰۲۱ رسیده است که نشان می‌دهد کاهش عمده کاربران رخ داده است و تقاضا به اندازه کافی دنبال نشده است.

به استثنای چند جهش در طول رویدادهای اصلی تسلیم، فعالیت شبکه فعلی نشان می‌دهد که هنوز هجوم کمی از تقاضای جدید وجود دارد.

 نکته: آدرس‌های فعال (۱۴ SMA) اگر به بالای ۹۵۰ هزار می‌رسند، نشان‌دهنده افزایش فعالیت‌های آنچین است که نشان‌دهنده قدرت بالقوه بازار و بهبود تقاضا است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار تعداد آدرس‌های فعال بیت کوین

تقاضا برای تراکنش‌های آنچین و فضای بلوکی داستان مشابهی را بیان می‌کند. ساختار بازار در سال گذشته کاملاً مشابه دوره ۱۹-۲۰۱۸ است (به رنگ آبی نشان داده شده است).

پس از کاهش اولیه و نابودی تقاضا در می ۲۰۲۱  تقاضای تراکنش‌ها به صورت رنج و اندکی نزولی معامله شد، که نشان می‌دهد تنها پایگاه پایدار معامله گران و سرمایه گذاران با اعتقاد بالاتر باقی مانده است.

نکته: عبور نرخ تراکنش (۱۴ SMA) به بالای ۳.۰ نشان دهنده افزایش فعالیت های آنچین است که نشان دهنده قدرت بالقوه بازار و بهبود تقاضا است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار تعداد تراکنش‌های بیت کوین در هر ثانیه

در نتیجه تقاضای کم تراکنش، کارمزد تراکنش های آنچین کاملاً در محدوده بازار نزولی 🔴 تنها ۱۳/۴ بیت کوین کل کارمزد پرداخت شده در روز قرار دارد. مشابه آدرس‌های فعال و تقاضای تراکنش، تخریب تقاضا 🔴 در ماه می ۲۰۲۱ قابل مشاهده است، با فروپاشی ازدحام شبکه ،کارمزدها شروع به تشکیل خط پایه بازار نزولی کردند.

بازارهای صعودی معمولاً نرخ های کارمزد بالا 🔴 را حفظ می‌کنند و اغلب یکی از اولین سیگنال‌های بهبود تقاضا هستند. در حالی که هنوز شاهد افزایش قابل توجهی در کارمزدها نبوده‌ایم، توجه به این معیار می‌تواند نشانه‌ای از بهبود به ما دهد.

نکته: کارمزدهای تراکنش (۱۴ SMA) که به بالای ۳۵ بیت کوین در روز می‌رسند، نشان‌دهنده افزایش فعالیت‌های آنچین است که نشان‌دهنده قدرت بالقوه بازار و بهبود تقاضا است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار کارمزد کل تراکنش های بیت کوین

ما می‌توانیم این مشاهدات را با نگاه کردن به میانگین اثر داده‌ها (بر حسب بایت) بلوک‌های بیت کوین تأیید کنیم:

  • ازدحام شبکه و بلوک‌های کامل 🔴 منجر به اندازه بلوک‌های بزرگ‌تر می‌شود، زیرا ماینرها بلوک‌ها را تا حد ممکن پر می‌کنند تا حداکثر درآمد کارمزد را به دست آورند.
  • ازدحام کم شبکه و بلوک‌های نیمه خالی 🔵 منجر به بلوک‌های کوچک‌تر می‌شود، زیرا تراکنش‌های کافی برای ماینرها برای پر کردن تمام ظرفیت وجود ندارد.

توجه داشته باشید که سگ‌ویت SegWit یک ارتقاء فناوری بیت کوین است که برای افزایش حداکثر ظرفیت داده بلاک‌های بیت کوین عمل می‌کند. قبل از ژوئن ۲۰۲۱، پذیرش SegWit کمتر از ۵۵ درصد بود، به این معنی که حداکثر ظرفیت بلاک کمتر از اکنون بود. با این حال، با توجه به اینکه پذیرش SegWit اکنون به بیش از ۷۲ درصد رسیده است، ظرفیت بلاک‌فضای مؤثرتری وجود دارد، اما ازدحام فعلی حتی کمتر از می ۲۰۲۱ است.

این نشان می دهد که به طور کلی، شبکه بیت کوین همچنان تحت سلطه HODLer است و هنوز هیچ بازگشت قابل توجهی از تقاضای جدید وجود ندارد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار اندازه بلاک بیت کوین

با این حال، نکته مثبت، ظرفیت کانال‌های عمومی شبکه لایتنینگ بیت کوین (LN) همچنان به ثبت رکوردهای جدید ادامه می‌دهد. مجموع ظرفیت عمومی LN اکنون به ۴۴۰۵ بیت کوین رسیده است که علیرغم بازار نزولی غالب، نسبت به دو ماه گذشته ۱۹ درصد افزایش داشته است.

این شاخص نقدینگی موجود برای کاربران را برای ارسال ارزش مسیریابی شده از طریق گره‌هایی که کانال های عمومی دارند اندازه گیری می‌کند و معیار خوبی برای گسترش اثرات شبکه است. این برای راه اندازی کانال‌های خصوصی بین دو طرف مقابل که گره خود را برای مسیریابی عمومی باز نکرده‌اند، حساب نمی کند.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار ظرفیت شبکه لایتنینگ بیت کوین

بررسی کوتاهی از فعالیت اتریوم


شبکه اتریوم بسیاری از روندهای مشابه بیت کوین را در ۱۲ ماه گذشته تجربه کرده است و شاهد کاهش تدریجی استفاده از کل شبکه و ازدحام بوده است. علیرغم حرکات قدرتمند قیمت در چند هفته گذشته، ازدحام شبکه اتریوم در واقع کمترین میزانی است که در مدت اخیر بوده است و در چند سال اخیر پایین‌ترین قیمت‌های گس (gas) که برای تایید پرداخت می‌شود، قرار دارد.

تقاضای تراکنش اتریوم از زمان فروش ماه می ۲۰۲۱ به تدریج در حال کاهش بوده است و تنها شاهد یک دوره کوتاه فعالیت در هفته های اخیر بودیم. اگر این روند بتواند بالاتر ادامه پیدا کند، ممکن است سازنده باشد و یکی از مواردی است که باید متوجه آن بود.

نکته: عبور تعداد تراکنش ها (۱۴ SMA) به بالای ۱.۲۵ میلیون نشان دهنده افزایش فعالیت های آنچین است که نشان دهنده قدرت بالقوه بازار و بهبود تقاضا است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار تعداد تراکنش‌های اتریوم

اتریوم در مقایسه با بیت‌کوین، حجم بیشتری از تراکنش‌ها را در ممپول دارد و به‌طور مداوم شاهد پر شدن فضای بلوک تا بیش از ۹۹ درصد ظرفیت است. در نتیجه، قیمت گس پرداختی اغلب روشی برتر برای ردیابی ازدحام واقعی است.

این امر برای جلب فوریت کاربرانی که به دنبال تأیید تراکنش هستند، همانطور که با ارزشی که می‌خواهند برای کارمزد خرج کنند اندازه‌گیری می‌کند.

نمودار زیر نشان می دهد:

🔴 میانگین حد مجاز گس که حداکثر گس است که ماینرها می توانند در یک بلوک قرار دهند (در حال حاضر ۱۵ میلیون است، اما تحت EIP1559 می تواند تا ۳۰ میلیون افزایش یابد).

🔴 میانگین مصرف گس در هر بلوک که نمایه مصرف واقعی نسبت به حد گس است.

🔵 متوسط هزینه گاز در Gwei که می توان مشاهده کرد که در دوره های تقاضا افزایش می یابد و در دوره های آرام و ازدحام کم کاهش می یابد.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
میان گس مصرف شده برای هر بلاک اتریوم

قیمت گس اتریوم اخیرا به ۱۷.۵ Gwei بر اساس میانگین ۷ روز کاهش یافته است. این کمترین تراکم شبکه و قیمت گس از ماه می ۲۰۲۰ است که قبل از تابستان DeFi و قبل از شروع بازار صعودی بود.

این نشان می‌دهد که علیرغم اقدامات مثبت اخیر قیمت، هجوم استفاده جدیدی وجود نداشته است و به طور کلی، اتریوم از نظر فعالیت نسبی در پایین ترین سطح چند ساله خود قرار دارد.

نکته: میانه قیمت گس (۷ SMA) که به بالای ۳۰ Gwei می‌رسد، نشان‌دهنده افزایش فعالیت‌های آنچین است که نشان‌دهنده قدرت بالقوه بازار و بهبود تقاضا است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار میانگین قیمت گس برای تراکنش

در نتیجه، نرخ سوزاندن اتریوم از طریق EIP1559 اکنون در پایین ترین حد خود قرار دارد. کل ETH سوزانده شده اکنون فقط ۱۱ درصد از کل صدور است. اتریوم تنها در سه نوبت در گذشته تحت برنامه زمان‌بندی انتشار فعلی وارد قلمرو کاهش تورم شده است.

این به طور موثر به این معنی است که حجم نسبتاً زیادی از ETH در مقایسه با تمام تاریخچه‌های پس از EIP1559 در گردش است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار سوزاندن عرضه اتریوم

جذب سود


برای جمع‌بندی بخش، ساختار بازار بیت کوین و اتریوم را از دریچه معیار SOPR ارزیابی خواهیم کرد. SOPR میانگین سود (> 1.0) یا زیان (< 1.0) را که توسط بازار در مورد کوین‌های خرج شده به دست می آید را نشان می‌دهد. به طور کلی:

🔴 مقادیر بالا (> 1.0) نشان می دهد که سودهای بزرگتری در حال تحقق است و بازار تقاضای کافی برای جذب آن دارد.

🔼 پشتیبانی از بازار گاوی با مقادیر SOPR 1.0 مشخص می شود که به عنوان حمایت عمل می کند، زیرا سرمایه گذاران بر اساس هزینه خود در هنگام پولبک اقدام به خرید می کنند.

🔴 مقادیر پایین (< 1.0) نشان می‌دهد که ضررهای بزرگ‌تری در حال تحقق است و سرمایه‌گذاران به طور متوسط سکه‌ها را کمتر از قیمت تمام شده خود می‌فروشند.

🔽 مقاومت بازار خرسی با مقادیر SOPR 1.0 مشخص می شود که به عنوان مقاومت عمل می کند، زیرا سرمایه گذاران در طول رالی ها بر اساس قیمت تمام شده خود، اقدام به فروش می‌کنند.

برای بیت کوین، SOPR در تلاش است برای دومین بار از اوایل ژوئن به بالای ۱.۰ برسد. معمولاً قبل از رسیدن به سرعت فرار، بازار به تعدادی تلاش نیاز دارد. یک سناریوی صعودی ایده آل شکستن بالای ۱.۰ و سپس تست مجدد و یافتن پشتیبانی خواهد بود.

نکته: عبور بیت کوین (۷ SMA) به بالای ۱.۰ و حفظ آن سطح نشان دهنده بازگشت سودآوری و بهبود احتمالی بازار است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار SOPR بیت کوین

اتریوم شانس بیشتری داشته است و از SOPR بالاتر از ۱.۰ عبور کرده و اولین آزمایش مجدد خود را به عنوان پشتیبانی پیدا کرده است. با این حال، با توجه به شاخص‌های فعالیت آنچین تا حدی ضعیف که در بالا بررسی شد، عاقلانه است که به عقب برگشتن به زیر ۱.۰ توجه کنیم که می‌تواند نشانه ضعف باشد. این شبیه دوره‌های نزولی قبلی است که در آن می‌توان یک سفر کوتاه بالاتر از ۱.۰ را مشاهده کرد، قبل از اینکه دوباره به قلمرو ضرر خالص بازگردد.

نکته: عبور SOPR (7 SMA) به زیر ۱.۰ و نشانه کاهش سودآوری است و نشان دهنده ضعف بالقوه بازار است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ اوت
نمودار SOPR اتریوم

جمع بندی و نتیجه گیری


در تحلیل آنچین ارز دیجیتال ۱ آگوست متوجه شدیم در هفته‌ای که گذشت. هم بیت‌کوین و هم اتریوم شاهد افزایش قیمت‌ بوده‌اند که به دلیل شرایط فروش بیش‌ازحد و احساسات ریسک‌پذیری پس از نشست FOMC در ماه جولای افزایش یافته است.

با این حال، در ظاهر، تقاضای معاملاتی آنچین در بهترین حالت کم‌رنگ است و این افزایش هنوز در فعالیت‌های تقاضای قابل مشاهده نتیجه قانع‌کننده‌ای نداشته است. نتیجه خالص این است که بلاک‌های بیت‌کوین تا حدی خالی هستند، قیمت گس اتریوم در پایین‌ترین حد چند ساله قرار گرفته و نرخ سوزاندن EIP1559 در پایین‌ترین حد خود قرار دارد.

البته، فعالیت های آنچین تنها بخشی از تصویر است و نشانه های اولیه بازگشت سودآوری SOPR دلگرم کننده است. اکنون می‌توان توجه را به این موضوع معطوف کرد که آیا این روندهای صعودی می‌توانند ادامه پیدا کنند و بهبود یابند، و آن را عنوان معیاری برای اینکه آیا این یک تسکین ساده در بازار نزولی است یا یک تغییر ساختاری سازنده‌تر در نظر گفت.

برای بدست آوردن دید کامل‌تر نسبت به وضعیت ارزهای دیجیتال، از لینک زیر می‌توانید تحلیل‌ گذشته آکادمی کوین نیک مارکت را هم مطالعه کنید:

برای خرید مستقیم و بی‌واسطه ارزهای دیجیتال نیز از این لینک وارد کوین نیک مارکت شوید. کوین نیک مارکت یک بازار معاملاتی بی‌واسطه ارزهای دیجیتال است که احراز هویت آن کمتر از ۳۰ دقیقه انجام می‌شود. همچنین می‌توانید آخرین اخبار دنیای ارزهای دیجیتال را در شبکه‌های اجتماعی ما در تلگرام، اینستاگرام و توییتر دنبال کنید.

تحلیل آنچین

مطالب پیشنهادی

فهرست